Alternative Formen des Risikomanagements: Aktuelle Trends

Dr. Torsten Lesch (Head Area 4, Aon Deutschland) |

Catastrophe Bonds (Cat Bonds) und Insurance Linked Securities (ILS) haben sich in den letzten Jahrzehnten zu wichtigen Instrumenten eines diversifizierten Risikomanagements in der Erst- und Rückversicherung entwickelt. Sie bieten Versicherern und Rückversicherern eine alternative Finanzierungsmethode zur Absicherung insbesondere gegen Naturkatastrophen, deren Schadensausmaß potenziell sehr hoch sein kann. Diese Verbriefungen von Versicherungsrisiken haben nicht nur den Zugang zu Risikokapital verändert, sondern auch das Interesse von institutionellen Investoren geweckt, die auf der Suche nach renditestarken und wenig mit ihren sonstigen Anlagen korrelierten Anlagemöglichkeiten sind.

Der Einsatz von Cat Bonds hat sich seit der Einführung in den 1990er Jahren stark verändert und ausgeweitet. Anfangs waren Cat Bonds ein relativ eng gefasstes Nischenprodukt, das vor allem von großen Rückversicherern als Ergänzung ihrer Retrozession genutzt wurde. Heute ist dieser Markt insbesondere im internationalen Bereich erheblich gewachsen, was sich in immer neuen Rekordjahren bezüglich der Neuemissionen zeigt.