Bewertungsreserven als Indikator der Unternehmensstärke

Dr. Oliver Lang (Inhaber LDI-Consult, Leonberg (www.ldi-consult.de)) |

Die Herausforderungen für die deutschen Lebensversicherung sind in aller Munde. Das Niedrigzinsumfeld, der regulatorische Zwang zum Aufbau der Zinszusatzreserve und Gesetzesinitiativen zur Neuausrichtung von Vergütung und Beratung im Vertrieb setzen den Unternehmen zu, und es gibt Skeptiker, die nicht ausschließen, dass dem einen oder anderen in den nächsten Jahren die Luft ausgehen könnte.

In diesem Umfeld ist ein klarer Blick, wie einzelne Unternehmen absolut und im Branchenvergleich dastehen und für die Zukunft gerüstet sind, für Kunden, Vertriebler und nicht zuletzt die Unternehmen selbst von großer Bedeutung. Es fehlt entsprechend nicht an Rankings und Rennlisten. Die Vielzahl der gehandelten Kennziffern ist aber oft nicht hilfreich, weil zum Teil wenig aussagekräftig, verzerrt oder von den Unternehmen gestaltbar.

Die Schwächen der klassischen buchwert-fixierten Solvenzquote nach Solvency I sind nur allzu bekannt und führten aus guten Gründen zur Ablösung dieses Aufsichtsregimes. Solvency II produziert zwar eine