Die Renditechancen am Kapitalmarkt – was bringen sie der Biometrie?

Florian Stanlein (Der Autor ist Senior Aktuar Leben/Kranken bei der Deutschen Rückversicherung AG in Düsseldorf.) |
Ljubomir Budalic (Der Autor ist Senior Produktmanager Leben/Kranken bei der Deutschen Rückversicherung AG in Düsseldorf.) |

Am Kapitalmarkt steigt der Erwartungswert der Rendite in der Regel mit der Volatilität <1 >der gewählten Assetklasse. Ein Aktienindex ist beispielsweise deutlich volatiler als Staatsanleihen, die erwartete Rendite ist aber deutlich höher. So zeigt der S&P 500 beispielsweise eine jährliche Performance des Kursindex <2> von 6,2% im langjährigen Mittel. Für die Kalkulation der Prämien eines fondsgebundenen Biometrie-Produkts ist aber nur die Annahme eines konstanten Zinses sinnvoll. Doch was sollten Aktuare beachten, wenn sie eine volatile Assetklasse mit einem konstanten Zins modellieren?

Zinseszins – das achte Weltwunder

Der Zinseszins – zurecht von Albert Einstein als das achte Weltwunder betitelt – ist zu Außerordentlichem fähig. Es ist ein Leichtes, ihn zu berechnen, aber ein Gefühl dafür entwickelt selbst ein Mathematiker nicht. Er ist umso wirksamer,