Lebensrückversicherung – Ein neuer Anlauf mit Lösungsansätzen zur rechten Zeit

Dr. Till Mathis Wagner (Guy Carpenter Deutschland) |
Dr. Thomas Witting (Guy Carpenter Deutschland) |

Einleitung

In ihrem Artikel zur „Lebensrückversicherung 4.0: Lässt sich die Kapitallücke durch Einschluss der Marktrisiken schließen?“ haben die beiden Autoren zusammen mit Dr. Frank Achtert in der ZfV (Ausgabe 21, S. 664 ff.) von 2016 bereits die Entwicklung neuer Lebensrückversicherungsprodukte beschrieben. Diese sind geprägt durch den Transfer des Risikos der Zinsgarantien unter Bestandspolicen. Die ökonomische Wirkung dieser Rückversicherung entspricht dabei mit Ausnahme der Kosten derjenigen eines von der BaFin zu genehmigenden Portefeuille-Transfers.

Diese Lösungsansätze wurden vor ca. vier Jahren aufgrund sinkender Zinsen, stark fallender SII-Bedeckungsquoten und zunehmender Belastungen durch die Zinszusatzreserve (ZZR) intensiv diskutiert. Letztendlich konnten sie sich damals aber noch nicht durchsetzen. Gründe dafür waren die Annahme mittelfristig wieder steigender Zinsen und eine damals offiziell noch ausstehende regulatorische Regelung zur Wirkung solcher Rückversicherungen unter der Mindestzuführungsverordnung. Zur Überbrückung der zu erwartenden Aufwände durch den