Nachhaltigkeit in der Kapitalanlage

Dr. Alexander Mägebier (Manager bei zeb und als Aktuar (DAV) Experte für Solvency II und Steuerung) |
Dr. Robert Lang (Senior Consultant bei zeb und Experte für Risikomanagement und Modellierung) |

Ansätze für eine Risikobewertung und Ableitung von Steuerungsimpulsen

1. Motivation

Das Thema Nachhaltigkeit in der Kapitalanlage hat mit der nationalen Umsetzung der EbAV-II-Richtlinie [1] weiter an Bedeutung gewonnen. Grundsätzlich überlassen diese Richtlinie und auch die deutsche Umsetzung den Einrichtungen der betrieblichen Altersvorsorge, ob und inwieweit ökologische, soziale und die Unternehmensführung betreffende Faktoren (im Folgenden mit „ESG-Kriterien“ bezeichnet) von ihnen in der Anlagepolitik berücksichtigt werden.

Um die Bedeutung dieser ESG-Kriterien zu unterstreichen, werden EbAV dennoch angehalten, den Grad dieser Berücksichtigung in einer öffentlichen Erklärung festzuhalten und potenzielle Versorgungsanwärter hierüber zu informieren. Unabhängig davon wird das Risikomanagementsystem von EbAV zukünftig ESG-Risiken abdecken, die im Zusammenhang mit dem Anlageportfolio und dessen Management stehen.

Für das Jahr 2019 ist zudem eine Integration vergleichbarer

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