Rückversicherungs-Lösungen in Zeiten niedriger Zinsen: Wie Lebensversicherer ihre Kapitalposition verbessern könnten

Christiane Kück (Referatsleiterin, E+S Rückversicherung AG) |
Michael Winkler (Gründer und Managing Director des Schweizer Beratungsunternehmens Refinsol GmbH) |

Die aktuelle Niedrigzinsphase hat gravierende Auswirkungen auf die Lebensversicherer in Deutschland. Zugegeben, das ist nicht neu. Dennoch scheint sich die Lage im Jahr 2019 nochmals verschärft zu haben. Ein entsprechendes Bild zeichnete die traditionelle Veröffentlichung der Deklarationen der Lebensversicherer für das Jahr 2020. Etwa die Hälfte der Gesellschaften zollt der Zinsentwicklung Tribut, indem sie ihre Überschussbeteiligung gesenkt haben, die übrigen Risikoträger hielten ihre laufende Verzinsung zumindest konstant. Das nächste Stimmungsbild aus der Lebensversicherungsbranche wird es im Frühjahr geben, wenn die Solvenzquoten nach Solvency II für die einzelnen operativen Gesellschaften veröffentlicht werden müssen. Schien hier in den vergangenen Jahren ein positiver Trend erkennbar zu sein, so sollten die Solvenzquoten der Lebensversicherer dann aufgrund des im Jahr 2019 nochmals gesunkenen Zinsniveaus wieder stärker unter Druck geraten.

Die drängendste Frage hinter all dem ist,