Traditionelle Klassik versus moderne Klassik – Die Garantien machen den Unterschied

Dr. Jürgen Bierbaum (Aktuar DAV, Vorstand Alte Leipziger Lebensversicherung a. G.) |
Lars Heermann (Bereichsleiter Analyse und Bewertung ASSEKURATA Assekuranz Rating-Agentur GmbH) |

Die Zinsgarantien in der klassischen Lebensversicherung sind seit jeher ein wesentliches Abgrenzungsmerkmal gegenüber anderen Spar- und Altersvorsorgeformen. Gerade die Sicherheit einer festen jährlichen Verzinsung, aufgestockt um eine von der Markt- und Unternehmenslage abhängigen Überschussbeteiligung, ließ Lebens- bzw. Rentenversicherungen über Generationen zu bevorzugten Altersvorsorgeformen der Bevölkerung werden. Der Preis für die gebotene Sicherheit, nämlich der Verzicht auf höhere Renditechancen, fiel in Hoch- beziehungsweise Normalzinszeiten für Kunden augenscheinlich kaum ins Gewicht. Mittlerweile hat jedoch das seit vielen Jahren andauernde Niedrigzinsumfeld die Produktlandschaft der Altersvorsorge enorm verändert.

Nach Angaben des Branchenverbands GDV entfällt bereits mehr als die Hälfte des Neugeschäfts nach APE auf Policen mit modifizierten Garantien, mit welchen die Kunden stärker an den Renditechancen der Kapitalmärkte partizipieren sollen. <1> Dabei ist allerdings das Sicherheitsdenken – geprägt durch den bei Kunden