Welche Kosten tragen die Kunden deutscher Lebensversicherer?

Dr. Kay Schaumlöffel (Der Autor ist bei der BaFin beschäftigt und leitet dort die Abteilung VA 2 (Gruppenaufsicht und Themenschwerpunkte Lebensversicherungen und Kapitalanlage) |

Angesichts der ausgeprägten Niedrigzinsphase hängt das Preis-/Leistungsverhältnis eines kapitalbildenden Lebensversicherungsvertrags aus Kundensicht nicht mehr weit überwiegend davon ab, wie Lebensversicherer das Geld ihrer Kunden anlegen und welche Ergebnisse sie dabei erzielen. Das bleibt natürlich trotzdem ein wichtiges Thema, schließlich ist für die kapitalbildende Versicherung der Erfolg der Vermögensanlage entscheidend für die Frage, ob das Unternehmen die Verpflichtungen überhaupt erfüllen kann und, falls das gelingt, welche Überschussbeteiligung für kapitalbildende Versicherungen möglich ist. Je niedriger das Zinsniveau ist, umso wichtiger ist für die Rendite des Vertrags die Frage, welchen Anteil der Sparbeitrag an der Versicherungsprämie hat, d.h. der Anteil, der nicht zur Risiko- und zur Kostendeckung verwendet wird.

Im Folgenden gehen wir vor allem auf die Kosten ein. Der Begriff soll dabei umfassend verstanden werden und geht weit